Investir dans les actions en 2020, un jeu dangereux ?

Dans cette interview de Didier Darcet, le co-fondateur de GIS (Gavekal Intelligence Software), Richard Détente s’interroge sur les tensions entre l’économie réelle et les marchés Ou pourquoi le fait d’acheter des actions aujourd’hui est extrêmement risqué sur des marchés en euro ou en dollar, car ces marchés risquent de crasher, vite et fort, à n’importe quel moment

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Réformer le système financier est une urgence

La crise du COVID semble avoir relégué bien loin la crise financière de 2008-2010. Or si l’arrosage de liquidité, de sauvetages et de subventions a sauvé la mise des établissements de crédit occidentaux, il ne faut pas ignorer que la perfusion permanente du « quantitative easing » prive le monde d’un système bancaire efficace et dynamique.

Rappelons brièvement que l’Eurosystème offre aujourd’hui un encours de 4 000 milliards de prêts bonifiés et d’actifs rachetés aux banques inscrites, soit au bas mot une subvention monétaire, donc publique, de 40 milliards chaque année pour ces acteurs privés. Au-delà de ces douceurs, que la BCE de Christine Lagarde entend augmenter sans en rendre compte vraiment, jamais dans l’histoire les banques n’ont été à ce point favorisées par leur proximité avec les États souverains.

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Faillites en vue aux Etats-Unis : l’économie inquiète

Prudent après les commentaires de la Fed, le CAC 40 est attendu sur une note hésitante ce vendredi. La banque centrale des Etats-Unis a évoqué le ralentissement de la reprise aux Etats-Unis. Par ailleurs, la persistance de la pandémie dans le monde, et notamment en Amérique et en Europe, suscite l’inquiétude. Au chapitre des valeurs, le LSE est entré en négociations exclusives avec Euronext pour lui céder Borsa Italiana, l’opérateur de la Bourse de Milan. Et en Espagne, Caixa Bank et Bankia s’apprêtent à convoler pour former la plus grande banque du pays.

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Bourses : rotations sectorielles et fondamentaux

La correction des marchés ces derniers jours doit beaucoup à une rotation sectorielle qui réduit en partie les excès passés en particulier sur certaines valeurs. A ce titre la respiration que nous vivons est saine. Toutefois, après le rebond initial très violent de l’économie, nous rentrons dans une phase moins porteuse, au-delàs de la rotation sectorielle qui est un mouvement transitoire, l’évolution des fondamentaux pourrait donc être volatile avec une tendance moins favorable à moyen terme pour les marchés. Il faut aussi surveiller la Turquie qui se dirige tout droit vers une crise de change « à l’ancienne ».

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Apesanteur et… pesanteur !

Que de lourdeur dans le climat économique actuel avec des marchés en apesanteur et des titres comme Tesla, pour lesquels, il y a plus de pesanteur que d’apesanteur…

Je vous propose donc de nous appesantir sur ces histoires un tantinet pensantes.

Hier, Tesla a perdu 21 % en une journée et c’est 150 milliards de dollars de capitalisation boursière qui sont parties fumées.

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Tesla s’écroule et perd 82 milliards de dollars en une seule journée

Tesla a subi une chute vertigineuse de 21% sur une séance mercredi 8 septembre. Cette baisse historique du constructeur de voitures électriques, dont les actions ont progressé considérablement au cours de cette année, a fait perdre 82 milliards de dollars de la capitalisation de l’entreprise, rapporte CNBC.

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Bourse : Europe contre Etats-Unis

La surperformance boursière américaine est souvent expliquée par la taille importante de la tech dans l’indice. En vérité la performance relative, depuis mai et surtout liée à l’évolution des devises. D’autre part ce n’est pas vraiment la taille du secteur tech qui a fait la différence mais l’écart de performance entre ce secteur, le secteur américain étant beaucoup plus dynamique que sa contrepartie européenne. Les chiffres d’emplois américains étaient positifs, mais les détails montrent qu’un essoufflement est probable dans les mois qui viennent.

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Faut-il s’inquiéter de l’engouement pour la dette “pourrie” ?

Les emprunts d’entreprise dits “pourris” (junk bonds, titres d’obligations d’entreprises dits “à haut rendement”, censé compenser la capacité de remboursement jugée moins bonne de l’émetteur) ont le vent en poupe, sur les marchés financiers. Alors que les taux d’intérêt sont écrasés par les grandes banques centrales, ils ont été plébiscités par les investisseurs en quête de rendement, au cours des derniers mois. Ils rapportent plus car ils sont jugés risqués, mais leur succès auprès des investisseurs interroge en pleine crise sanitaire et économique. Ces emprunts d’entreprise “pourris” ont été dopés ces derniers mois par le déversement d’énormes quantités de liquidités pour faire face à la crise.

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Investisseurs prenez garde, les ETF n’ont pas d’or…

Deux catégories d’actifs sont les principales bénéficiaires de l’impression monétaire illimitée et de la création de crédit à laquelle nous assistons actuellement. L’une d’entre-elles finira mal et l’autre vient juste d’entamer un important marché haussier séculaire.

Alors que l’économie mondiale et le système financier se désintègrent, les investisseurs ont l’illusion que tout va bien puisque la plupart des marchés boursiers sont proches de leur sommet historique.

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Or, inflation et marchés actions

L’or connaît un poussée haussière incroyable et vient de battre son record historique en dépassant les 2000 $ l’once. Dans le même temps, la Fed vient d’annoncer mercredi 5 août qu’elle allait prendre des mesures drastiques pour pousser l’inflation à 2% et ce n’est pas une bonne nouvelle non plus. Les marchés actions sont suspendus dans les airs et cela me fiche la trouille. Je vous explique pourquoi dans cette vidéo.

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La bulle spéculative sur le Nasdaq sur le point d’éclater ?

Ce qui me fascine avec les marchés financiers c’est que c’est toujours un éternel recommencement Les investisseurs ont souvent la mémoire courte ! Les ratios actuels sont tout simplement aberrants et révèlent une fois de plus une totale déconnexion entre la bourse et la réalité économique. Pourtant, de nombreux particuliers vont se laisser séduire par les sirènes des marchés et risquent de le payer au prix fort comme d’habitude.

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The “Too Big To Fail” Banks Are Getting Ready For Their Worst Quarter Since The Financial Crisis

U.S. banks could be setting up for their worst quarter in more than a decade as loan loss provisions and the pandemic are set to wreak havoc on bottom lines.

Next week, many of the “too big to fail” banks are set to report earnings and are likely going to show that a drop in consumer spending and higher loan losses were not offset by better trading gains. Loan-loss provisions should reach their highest levels since the financial crisis, Barclay’s predicts.

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L’AMF alerte sur un marché financier déconnecté de la réalité et une possible rechute

Pour l’autorité des marchés financiers, la stabilisation des marchés demeure fragile et leur rebond apparaît déconnecté des perspectives d’activité.

Avec une hausse de plus de 26% en trois mois, le CAC 40, l’indice vedette de la bourse de Paris s’est offert un de ses plus importants rebond de son histoire. Un rebond qui interroge.

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Warren Buffett a-t-il perdu la main ?

L’Oracle d’Omaha est-il perdu, dépassé, obsolète… ou bien est-ce le reste du monde qui a entièrement perdu la tête ?

Ce pauvre Warren Buffett. Désormais âgé de 89 ans, il n’arrive plus à suivre. Il est déconnecté des marchés. Une relique d’une époque disparue.

Le Sage des Plaines n’a fait qu’un gain de 11% en 2019 avec sa holding, Berkshire Hathaway, tandis que le S&P 500 grimpait de plus de 30%.

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Alerte au Krach boursier du 15 juillet au 15 août pour le point bas

Ce qui est intéressant dans l’analyse, c’est de faire des prévisions pour essayer d’éclairer le plus grand nombre. Non pas affirmer des vérités absolues, mais partager une analyse qui découle sur une application concrète, des décisions précises.

Toutes les prévisions comportent par nature une part de risque intellectuel, mais c’est ce qui rend cet exercice si fascinant, si passionnant !

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Les Bourses ont perdu les pédales : vers un effondrement à terme

On assiste à un brutal retour de la volatilité sur les marchés, avec des craintes d’une seconde vague de Covid-19 aux États-Unis. Le CAC 40 a reperdu près de 7 % sur la semaine, après une séquence de rebonds, la semaine précédente, et des pertes sur les secteurs qui s’étaient bien repris comme les banques, les foncières, l’automobile, l’aéronautique. La hausse de 40 % de Wall Street, depuis la mi-mars, est toujours aussi aberrante, face à un taux de chômage de 20 % et au risque d’une grande dépression, style les années 1930.

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Les géants de la finance se ruent sur l’or: crise de panique ou désir de protection?

La crise du Covid-19 provoque une véritable ruée vers l’or. Le métal jaune, valeur refuge en temps de crise, a profité de l’épidémie de coronavirus pour prendre de la valeur. L’once d’or évolue actuellement à plus de 1.700 dollars, un niveau bien supérieur à celui d’avant la crise.

L’onde de choc économique causée par la pandémie de coronavirus commence déjà à se faire sentir dans de nombreux pays. Selon de nombreux observateurs, le pire est à venir. Les géants de la finance Morgan Stanley, Bank of America, UBS, Wells Fargo et Blackrock auraient-ils anticipé la catastrophe?

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