La folie des foules, la sagesse de l’or

« Les foules, comme les moutons, sont aussi sûres que les bergers qui les dirigent. »

Si le berger est fou, la foule l’est aussi.

Aujourd’hui, les bergers des banques centrales mènent la grande majorité des investisseurs au bord du précipice monétaire. Cela est facile à prévoir, malgré le fait que la plupart des modèles de prévision sont terriblement défectueux.

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Le système de retraite par répartition est menacé

Dans cette interview, Olivier Delamarche nous livre ses arguments et son analyse sur le sujet des retraites. Faut-il basculer vers un système par capitalisation à l’américaine ? Faut-il s’en remettre aux marchés pour financer les retraites, par l’intermédiaire de fonds financiers ? Le système de retraite par répartition est menacé et le problème ne cesse de s’aggraver en France. La démographie constitue une des raisons clés. Mais la méthode de financement des retraites en elle-même ne mérite-elle pas d’être repensée ? Que se passerait-il si nous basculions vers un système de retraite par capitalisation ?

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Le rallye de l’or ne fait que commencer : hausse de 22% ?

Le marché haussier de l’or n’est pas terminé, ont déclaré les analystes de Goldman Sachs, et le marché de l’or suivra probablement le même chemin qu’après la crise financière de 2008.

Dans une note datant du 13 novembre, les analystes Mikhail Sprogis et Jeffrey Currie ont déclaré : « Le marché haussier structurel de l’or n’est pas terminé et reprendra l’année prochaine avec l’augmentation des anticipations d’inflation, l’affaiblissement du dollar américain et la reprise de la demande des marchés émergents. »

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Présidentielle américaine : le manifeste gagnant

Les élections américaines ont enfin eu lieu. Durant la campagne électorale, Donald Trump et Joe Biden se sont abstenus d’aborder la problématique cruciale qui provoquera la chute des États-Unis au cours des prochaines années.

Aucun des deux candidats n’a voulu avouer aux électeurs qu’il allait prendre la tête d’un pays totalement en faillite qui risque de s’effondrer économiquement, financièrement et moralement au cours des quatre prochaines années.

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La demande en pièces et lingots d’or dopée au 3e trimestre

La demande des investisseurs en pièces et lingots d’or a fortement progressé au troisième trimestre, contrairement à la joaillerie, dans un contexte économique incertain déclenché par la pandémie de Covid-19 qui favorise les valeurs refuge, selon le Conseil mondial de l’or (CMO).

Celle-ci a atteint 222,1 tonnes entre juillet et septembre 2020, soit 49% de plus qu’à la même période l’an dernier, selon un rapport trimestriel de l’organisation publié jeudi.

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Le lien secret entre l’or et le pétrole

Nous observons actuellement une divergence entre deux matières premières fondamentales : le pétrole est essentiel à la croissance économique, tandis que l’or est essentiel lors d’une crise. Ces deux ressources peuvent donc être considérées comme antinomique selon leur caractéristique principale. C’est pour cela que bien que les prix du pétrole aient chuté de deux tiers à la suite de la pandémie de coronavirus, les prix de l’or ont augmenté.

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Établissez votre propre étalon-or

Les élites sont extrêmement hostiles à l’idée de voir l’or jouer un rôle quelconque dans le système monétaire. Pour elles, l’or n’est qu’une simple relique barbare, comme John Maynard Keynes l’aurait dit. Ce serait comme proposer un retour au cheval et à la calèche.

Sauf que Keynes n’a jamais dit que l’or était une relique barbare.

Ce qu’il a dit était plus intéressant. Dans son livre de 1924 intitulé Monetary Reform (La Réforme monétaire), Keynes écrit en effet que « l’étalon-or est déjà une relique barbare ».

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Un effondrement de l’économie européenne est à craindre

Et si la période actuelle était plus grave pour l’économie que le confinement du printemps dernier ? Car à cette époque, il y avait la perspective du déconfinement, les vacances d’été, la rentrée, en somme le fait de recommencer à vivre pleinement et de rattraper le temps perdu. Tandis que les reconfinements partiels ou stricts décidés ici et là en Europe, dans le désordre, souvent de façon précipitée, sont autant d’injonctions contradictoires qui obscurcissent l’avenir. Durement touchés par ces mesures, les restaurants et les salles de spectacle ont rouvert tant bien que mal, mais il doivent à nouveau fermer dans plusieurs pays. Plus aucune prévision n’est possible, c’est donc le cœur de l’activité économique qui est atteint. Il ne reste plus qu’une économie de subsistance (alimentation, énergie).

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L’or est la seule issue possible pour les banques centrales

De nombreuses années de politique monétaire laxiste et non conventionnelle ont gravement endommagé les marchés financiers et l’économie mondiale. Les banques centrales se trouvent prises au piège, car le système financier croule sous les dettes et est devenu accro à l’argent toujours plus facile. L’or, en revanche, offre de multiples solutions.

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Pourquoi l’inflation réelle risque d’exploser

La Banque centrale européenne (BCE) cherche désespérément à ce que l’inflation atteigne 2%, sans y parvenir. Mais au fait, pourquoi 2% et pas 0% puisqu’elle a pour objectif d’assurer la stabilité des prix ? Car 2% par an, cela ne semble pas grand-chose, mais c’est tout de même un doublement des prix sur 35 ans. En fait la BCE ne vise pas 0% parce qu’elle craint comme la peste la déflation, avec 2% elle se donne une marge de sécurité.

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L’argent métal, l’investissement de la décennie

Selon les statistiques de la Réserve Fédérale, les 59 Américains les plus riches disposent d’une fortune de 2 000 milliards $, ce qui correspond à ce que détiennent les 50% les plus pauvres, soit 165 millions de personnes. Si nous prenons les 1% les plus riches, leur fortune au deuxième trimestre 2020 est de 34 000 milliards $, soit 17 fois celle des 50% les plus pauvres.
Cette mauvaise répartition des richesses conduit à une pauvreté extrême, comme l’a dit Jefferson, et finit par provoquer des troubles sociaux ou des révolutions. C’est ce à quoi nous assistons actuellement aux États-Unis.

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L’or, un actif décentralisé, et c’est ce qui fait sa force

Plusieurs éléments concourent à la valeur du bitcoin : être un moyen de paiement, de quantité limitée (pas plus de 21 millions d’unités) et surtout – parce que sinon les qualités précédentes perdraient leur intérêt – sa décentralisation. Personne ne peut mettre la main dessus pour le contrôler, il n’existe pas un serveur central qu’une puissance hostile pourrait accaparer, la base de données des transactions (la blockchain) est au contraire partagée en plusieurs milliers d’exemplaires sur le réseau.

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Les fusions de banques européennes ne régleront rien

Assistons-nous à un mouvement de fusion de banques européennes ? Les rumeurs évoquent depuis plusieurs années un rapprochement entre la Commerzbank et la Deutsche Bank ou avec BNP Paribas, entre la Société Générale et Unicredit, sans que rien ne se soit réalisé jusqu’ici. Mais dernièrement plusieurs fusions viennent de se produire.

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Révélations sur les défaillances bancaires

En septembre 2019, nous vivions la crise du marché inter bancaire appelé “repo”. À l’époque, tout le monde se demandait ce qu’il se passait sur ce marché dont l’objectif est d’assurer le financement des banques à très court terme. Avec Olivier Delamarche nous étions arrivés à la conclusion qu’il y avait quelque chose de pas clair. Mais les choses commencent à s’éclaircir. Des personnalités comme l’investisseur américain Peter Schiff ou le macro-économiste Jeff Snider nous donnent des raisons de penser que cette crise du repo était un sauvetage déguisé de fonds d’investissement ou d’institutions financières dont on ignore le nom.

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La demande institutionnelle portera l’or encore plus haut

Accepter l’incertitude a longtemps été l’une de mes devises personnelles. Dorénavant, tout est incertain, qu’il s’agisse de votre état de santé, de la Bourse ou de l’économie. Certes, nous nous appuyons sur des probabilités et la plus certaine est que le soleil se lèvera à nouveau demain et que je ne mourrai pas aujourd’hui. Nous sommes à un moment de l’histoire où l’extrapolation des tendances va être non seulement délicate, mais également insensée et impossible.

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